前言：酒店展,上海酒店展,2024酒店用品展
作为上海旅游产业博览会旗下Hotel & Shop Plus上海国际酒店及商业空间博览会同期展会，酒店品牌投资及加盟专区暨Hotel & Shop Plus酒店样板房品鉴2024年3月26-29日，在上海浦东新国际博览中心举行。由上海市文化和旅游局、中国旅游饭店业协会、上海博华国际展览有限公司携手举办的上海旅游产业博览会是全球规模与理念领先的综合性旅游产业博览会集群，涵盖旅游“吃、住、行、游、购、娱”全产业链，集展览展示、国际赛事、重要论坛会议、线上线下活动等形式为一体，成为全方位促进产业创新发展的重要商贸平台。届时，知名酒店品牌、民宿品牌、设计公司以及集成品牌、酒店&商业空间企业现场展示样板房实景，呈现品牌多样性以及最新设计理念，引领酒店及商业空间的投资与设计发展趋势。酒店业主及管理集团、酒店业投资者、加盟商、商业地产集团、设计师、建筑工程管理、旅游景区、旅游投资与管理公司、媒体等产业链各界嘉宾共聚一堂，为酒店相关产业的升级寻找解决方案，促进全方位合作与发展，聚力打造全国知名的酒店投资及加盟连锁盛会。行业资讯【暑假火爆的旅游还能持续多久？主要看三个变量】今年国内的旅游业呈现出非常魔幻的报复性反弹。五一和端午的出行人次高于2019年，但旅游收入的恢复则不如人次，似乎人们花钱更谨慎了，于是市场开始担心旅游业的复苏难以维持。然而，担心还没持续多久，今年暑假的旅游的火爆则亮瞎了我们的双眼。尽管顶着高温酷暑，依然挡不住人们出行的热情。各地景点都挤满了人群，某些景点的门票抢都抢不到！据说北京的导游都不够用了，即便是开到2000元/天的薪水也还是供不应求！文化和旅游部数据中心初步研判，今年暑期旅游，可能实现全年27-30%的市场份额。媒体对这种现象的解释是：疫情后首个暑假，孩子们失去了三年的旅游自由，家长们为了弥补这种遗憾，使得今年的需求集中释放！有些媒体还指出，这种消费是非理性的，恐怕暑假结束后，消费会回归理性，旅游会偃旗息鼓。接下来我们从三个方面来讨论一下旅游的可持续性，分别是：1.疫情对消费者心理的双重影响；2.经济持续衰退对消费结构的影响；3.消费信心回归路径的影响。#1疫情对消费的影响是双重的人类普遍是悲观主义者 ，喜欢将事物的悲观影响放大。就拿疫情来说，大部分人会认为这会让人们的消费意愿降低，毕竟三年疫情让人们明白了生活不是线性的，灾难随时可能发生，所以一定要留有余粮，要多储蓄。但灾难也会给人们的心理带来另一种冲击，那就是：人这一辈子就这么短，在有生之年，一定要尽快把自己想做的事都做了！于是人们的消费心理就变化了，弱化了物质，更注重精神的享受，注重亲情和友情。此外，人们变得不那么爱跟人攀比，悦己比悦人更重要，性价比比面子更重要。2023年年初，有机构就对消费者的意愿和行为做过调查。大多数家长都更倾向于亲子游。即便是Z时代的年轻人对亲子游也有很强烈的意愿。今年春节、五一和端午，亲子游的占比就很高。而且亲子订单的人均花费比非亲子家庭的高近50%。前两年，国家叫停教培之后，对亲子游的正面刺激应该很大，所以今年暑假亲子游除此火爆也不是没有原因的。毕竟孩子们没地方内卷补课了，是时候放飞天性了。OTA预订数据显示，今年暑期，国内长线游出游人次占比为61%；亲子游出游人次占比达58%。此外，年轻人在旅行的方式上，倾向于在酒店躺平的占比更高了，难怪今年中高端酒店的复苏明显好于经济型酒店。由此可见，消费者并非是传统意义的消费降级，而是消费习惯发生了变化，他们在消费升级和消费降级中寻找平衡点！总结来说，疫情对消费者心理的影响有两个方向。一个是更加注重性价比，另一个是更加注重精神类消费。#2经济持续衰退对消费结构的影响要探讨这个问题，**的案例就是邻居日本。日本从90年代到现在失去了三十年，经济一直停滞不前。然而，日本经济的结构发生了很大的变化。日本的私人消费大幅提升，并一直维持在高位。而出口和投资占GDP的比重则降低了。分行业看，服务活动占GDP的比例从18.9%提升到21%。参考日本的经验，我们可以认为，如果中国经济也停滞了，结构也会发生类似的变化。在失去的三十年里，日本发展最迅猛的是那些奶头乐行业，比如：漫画、游戏、甚至是“岛国片”。而日本的酒店和旅行团费用CPI明显高于总体CPI！这也印证了上文所推导的双重心理影响。现在中国的消费占GDP比例还不到60%，未来很有可能提升到80%。因此，旅游业整体从长期的视角来看，还有比较大的上升空间。然而，中国会跟日本一样失去30年吗？至少从现在来看，概率很低！即便是疫情三年期间，咱们的人均可支配收入也在不断提升。而且今年一季度比去年同期还是提高了5.07%。随着经济逐步复苏，收入还会进一步改善！总之，即便是陷入日本这种停滞的螺旋中，整体的消费占比和旅游占比大概率还是会提升。这是用长期视角在观察旅游行业的发展，但三五年内会怎样呢？这就要讨论消费信心何时回归了。#3影响消费信心因素6月份，居民新增存款2.67万亿，上半年新增11.9万亿，去年上半年新增10.3万亿。由此可见，居民仍然热衷于存钱！很多人都认为居民之所以存钱，是因为现在经济不好。但并非如此，人们存钱是因为对未来的预期不好。如果一个人知道自己未来每年都有稳定增加的收入，那么他就不会热衷于存钱了！一句话归纳就是：对未来的稳定性没信心！没有信心就会减少消费和投资。影响消费信心的因素主要有四个：1.收入是否持续增长；2.资产是否持续增值；3.经济是通胀还是通缩；4.社会福利是否有保障。社会福利方面，咱们没法跟发达国家比。美国人之所以敢大手大脚的花钱，就是因为社会福利太好了，即便是不工作也饿不死。于是，疫情期间，美联储发多少钱，他们就花多少。由此可见，社会福利过去和未来三五年都不会增加我们的消费信心。那么，过去我们消费信心高的原因是什么呢？1.收入持续增长；2.房价一直涨，产生了财富效应；3.通胀温和，存钱不划算。而当下的情况是，疫情叠加经济衰退打破了人们对收入持续增长的信心；房价滞涨，甚至出现下跌；CPI下滑到了0，不少人开始担心通缩。这三个因素中，房价的下跌对信心的影响最大！实际上，咱们国人的人均收入一直以来都不高，人均可支配收入更是拿不出手。但之所以之前敢消费，就是因为房价在不停的涨，这种财富效应让拥有房子的人觉得自己很有钱。是的，仅仅是觉得自己很有钱，人们对未来的信心就很足。尤其是人们当时还坚信中国的房价会一直涨！即便是失业也没关系，反正房子值钱嘛！当年日本人全球疯狂的消费，也并不是因为他们收入比其他国家高，而是因为当时东京的房价市值可以买下整个美国！全体日本人都陷入了迷之自信，有一种唯我独尊的感觉！了解了影响消费信心的因素，咱们就能一探消费信心回归的路径了。#4消费信心回归的路径关于收入的增长随着经济复苏，失业率会好转，收入也会不断增加。但这是一个慢变量！这个慢变量还有一个特点：宏观经济已经在复苏，但人们感受仍然很差。为什么会出现这样现象呢？有两个原因：第一个原因是，中国经济结构已经发生很大变化。以前咱们出口的都是衣服玩具，现在出口的可是汽车，新能源电池，光伏，消费电子等等。今年，传统行业的从业者会感到经济寒冬，而新兴行业则感觉一片美好。第二个原因是，弱复苏下，经济恢复的过程更慢所谓的弱复苏是指政策不搞过度刺激，让经济自己出清，逐步复苏。从过往来看，强复苏的抓手通常都是房地产，然而今年政策定力很足，死活也不刺激房地产。最主要的原因是害怕刺破泡沫，引起经济危机。当年日本泡沫破裂就是在居民杠杆率达到70%时，而我们现在离这个比例的距离很近了。所以无论如何不能再去刺激房地产了。换句话说，咱们现在用的是中药，见效速度慢。当年用的是西药，见效快但副作用大！由于吃的是中药，身体器官恢复是依次展开的，比如，可能先是感到咽喉不痛了，然后是头不晕了，接着是不发烧了...强刺激则是刚从ICU出来就直奔KTV。下图是当下各行业所处的库存周期的位置。如果不搞强刺激，各个行业会根据自己的库存情况，依次进入复苏。由此可见，不同行业对经济的感受，差别是很大的。有些行业可能觉得还处在黑暗当中，而有些行业则过得非常滋润！而今年旅游行业由于特殊的原因，需求集中爆发，所以反而感觉比其他行业要好过一些。讨论到这里，咱们就明白了，社会整体收入的提升是需要时间的。它就好比中药，完全治愈消费信心可能要一两年的时间！关于资产价格的提升这才是当下信心恢复最大的难点。政策的态度很明确：不拉房地产！但资产还包括股票、债券、黄金等。如果股市能有一波行情，也能制造财富效应。坏消息是，现在股市还比较羸弱！好消息是，股市与楼市不同，现在股市基本上没有泡沫，上涨的概率远高于下跌的概率。如果下半年股市能有所上涨，对于提升消费信心就非常有帮助。但由于参与股市的人毕竟是少数，所以财富效应比不上楼市！总的来说，靠资产价格上升制造财富效应的效果很有限。关于通胀咱们现在的问题是人们都担心要通缩，所以不停的存钱。如果国家能想办法把通胀率提升起来，消费意愿自然就会提升。但其实国家不用出手，CPI未来也会逐渐抬升的。在中国，PPI是领先CPI的。当前PPI已经来到了底部区域，估计也就是三季度会筑底回升，CPI会在PPI回升后的一两个季度跟随回升。见下图。因此，除非国家开闸放大水，否则通胀的回升也是一个慢变量！估计是明年初就能看到。总之，如果政策不搞强刺激，保持弱复苏的定力，那么消费信心的恢复时间会更长一些，估计要到明年年中以后了。有没有可能在政策不刺激的情况下，经济强复苏呢？这个可能性也是有的，那就是美国经济软着陆，中美经济在年底或者明年初发生共振。从中美的库存情况看，美国也将进入被动去库存，而我们很可能在下半年进入主动补库存。我们都知道，社会库存见底之后，经济就只有向上发展了。看完以上这些内容，咱们大致也能推算出旅游行业高景气的持续性了。#5旅游景气度能否延续？要回答这个问题，主要考虑两个方面。第一，疫情对旅游的正面影响能持续多久？第二，在疫情的正面影响消失之前，消费信心是否回归？如果正面影响持续的时间够长，且在影响消失前，消费信心回归 ，那么旅游就能持续保持高景气度。否则，就会在两者之间经历一段低谷期。接下来我们要着重观察两方面数据：国庆中秋期间的旅游数据；（或者消费者下半年消费偏好的调查报告，看计划增加旅游频次的占比是否下降）宏观经济数据。对于宏观经济来说，我们可以重点观察M1和PPI。M1是活期存款，如果M1增加，说明资金活化程度提高，人们已经将资金从定期账户转移到活期账户中，随时准备要用钱了。这就意味着，整体宏观经济的拐点即将出现。而PPI筑底回升，则代表企业整体的库存差不多出清完毕，整体经济即将上行。现在这两个指标都在底部徘徊，估计会在下半年逐渐回升。这两指标回升后的一两个季度内，人们会明显感受到经济复苏。希望疫情对旅游业的正面影响更长一些，宏观经济整体复苏的速度更快一些！从而完成无缝衔接。咱们持续追踪这些数据的变化......
